Volym-analys

Volym representerar antalet aktier som omsätts under en period. Hög volym indikerar starkt intresse (både köp och sälj), låg volym indikerar svagt intresse. Den grundläggande regeln är att prisrörelser med hög volym är mer betydelsefulla än de med låg volym.

Dow-teorin säger att en uppgång skall bekräftas av ökande volym. Om priset stiger men volymen faller, är uppgången svag — få deltagare stödjer den. Om priset faller med hög volym, är nedgången stark — många vill sälja.

För svensk retail-investerare är volym extra viktig för små bolag (small cap). En aktie som stiger 5% på 100 000 kr omsättning är inte samma sak som en som stiger 5% på 50 miljoner kr. Den första kan manipuleras lätt, den andra kräver institutionellt deltagande.

Ett vanligt misstag är att bara titta på totalvolymen, inte riktningen. 'Volyme analysis' innebär att skilja köpvolym (priset stiger) från säljvolym (priset faller). Ett bolag kan ha hög volym men om 80% är säljvolym, är det en negativ signal.

Enkel metod: beräkna volymen på uppåtgående dagar och nedåtgående dagar separat. Om köpvolymen är 1,5–2x högre än säljvolymen under 10 dagar, är trenden positivt bekräftad. Omvänt varnar för nedgång.

On-Balance Volume (OBV) av Joe Granville (1963) var den första populära volymindikatorn. OBV adderar volym på uppåtgående dagar och subtraherar på nedåtgående. Linjen skall följa priset — om OBV vänder ner innan priset, är det en varning om kommande prisnedgång.

Volume-Weighted Average Price (VWAP) är standardmåttet för institutionella handlare. VWAP beräknar genomsnittligt pris vägt med volym. Pris över VWAP indikerar starkt köptryck, under VWAP säljtryck. Många algoritmer handlar runt VWAP som referenspunkt.

Accumulation/Distribution Line (A/D) är en annan indikator som väger volym med prisposition. A/D stiger när priset stänger i övre halvan av dagens range med hög volym — tecken på ackumulering av institutioner.

För svensk retail-investerare är VWAP extra användbar vid intradagshandel. Om du köper en aktie långt över VWAP, betalar du premium. Om du köper nära VWAP, får du genomsnittligt pris. Många mäklare (Avanza, Nordnet) visar VWAP i realtid.