Holmens delårsrapport 2026: så läser du den — seriens första materialpaket: P/E 18,8 exakt på branschmedianen, P/B och ROE under, identitetstestet stänger på 0,4 procent (första icke-banken i bankzonen), nettomarginalen över rörelsemarginalen

Holmen AB — ticker HOLM B på Nasdaq Stockholm — publicerar sin delårsrapport för januari–september 2026 torsdagen den 22 oktober, på morgonen. Datumet står i bolagets egen kalender: "Interim report January–September 2026". Det här är utbildningspaket i AK1A:s kvartalsrapportserie — och seriens första materialpaket: skog, papper och förädlingsverk. Efter bankernas balansräkningsläsart, industrierns marginalläsart, fastighetens NAV, NIKE:s brutna räkenskapsår, telekomens hävstång, försvarsindustrins orderbok och elkoncernens kapitalläsart är skogsindustrin seriens nionde läsart — cykelläsarten i ren form: produktpriser som rör sig med världsekonomin, tillgångar som växer i skogen. Material var seriens sista bransch utan enda levererat läspaket; efter detta har alla tio grenar paket. Det hela är utbildning i metod: inte en rekommendation att köpa, sälja eller behålla några värdepapper.

Urvalet: varför Holmen är nästa paket i serien

Bland kalenderns materialbolag var tidigaste officiellt bekräftade rappdag 22 oktober, med tre kandidater i egna kalendrar: Billerud (ca kl 07:00), Holmen (på morgonen) och Yara (kl 08:00); Newmont samma dag är estimat enligt tredjepartskalendrar och sorteras enligt seriens metodnot. Sorteringen förtjänar att redovisas öppet, för den visar reglerna. Billerud sorterades bort med datamotivering (Prologis-precedensen: officiellt datum räcker inte — datan måste bära): bolagets P/E-fält är null och lönsamhetsfälten är negativa (ROE minus 0,15 procent, ROIC minus 0,72) efter ett resultat som fallit från 4 590 till 711 miljoner kronor på fyra år — utan vinstmultipel blir identitetstestet omöjligt. Yara sorterades med motivering av annat slag: prognostillväxtfältet är minus 20,9 procent — PEG på negativ tillväxt är meningslöst och redan pensionerat i serien (NP3-paketets fjärde tillstånd) — och identitetstestet gapar kring tio procent på norsk kronor-notering. Båda är materialgrenens kommande kandidater på friskare vindor. Holmen kvarstår: officiellt bekräftat datum i egen kalender, fyra sammanhängande räkenskapsår 2022–2025, fulla nyckeltalsfält — och ett identitetstest som stänger på 0,4 procent, seriens renaste utanför bankerna. En ärlighetsnot med Tele2-paketets presedens: HOLM B står utanför vågvalideringens tolvbolagsuniversum och saknar analysfil i biblioteket — ingen dom och ingen 25-cellersmatris redovisas; luckan är information, inget värde är gissat.

Nyckeltalen att ha med sig — skogsindustrins egen uppsättning

Värdena nedan är senaste mätta tal ur bolagsuniversumets datainsamling (Holmens post hämtad 2026-09-03), med länkar till aspektsidor som lär ut hur talet räknas och tolkas inom materialbranschen.

Värdering — medianbolagets multipler, och det som bärs utanför resultaträkningen

• Pris per vinst (P/E): 18,8 — P/E inom material. Det sjunde sorterade värdet av tretton — Holmen ÄR materialgrenens medianbolag på vinstmultipeln, exakt på talet: bolagets 18,824 är medianen själv (Castellum-paketets precedens från fastighetsgrenen). Mot universumets 21,2 (n=135) ligger bolaget elva procent under.
• Pris per bokfört eget kapital (P/B): 0,907 — P/B inom material. 35 procent UNDER branschmedianen 1,40 (n=14) och 68 procent under universumets 2,88 (n=141).
• Läs de två tillsammans, aldrig var för sig: identiteten P/E = P/B ÷ ROE binder dem, och hos Holmen tar avvikelserna ut varandra — P/B 35 procent under medianen, ROE 33 procent under (se lönsamheten nedan), och kvoten mellan avvikelserna lägger multipeln på vinsten precis på medianen. Tre mått, tre lägen, ett sammanhang: så ser DuPont ut i prisform.
• Enterprise value per rörelseresultat (EV/EBIT): 34,6 — EV/EBIT inom material. 2,4 gånger branschmedianen 14,37 (n=13) — men läs nivån med netto-över-EBIT-gapet i minnet (källkritiken): när intäkter kommer under rörelseresultatet blir varken EBIT-foten eller EV:t vad de utger sig för; fältet redovisas som räknestorhet med en kedjekontroll som denna gång nästan stänger.
• Fri kassaflödesavkastning (FCF-yield): 1,52 procent — så räknas FCF-avkastningen. Konsistenspärlan: FCF-marginalen 3,35 procent gånger intäkterna 22 056 miljoner kronor ger 739 miljoner fria kassaflöden — delat med börsvärdet 49,1 miljarder blir det 1,50 procent, alltså fältets egen siffra inom två hundradelar. Kedjan håller i kassaflödesledet.
• PEG-talet: 4,94 — PEG inom material — med prognostillväxten 10,85 procent; konventionen prövas i källkritikavsnittet och faller med faktor nästan tre.
• Vid insamlingen var kursen 326,60 kronor och börsvärdet cirka 49,1 miljarder kronor. Värderingsöversikten sätter multiplarna i sitt sammanhang.

Lönsamhet — marginalernas ovanliga ordning

• Räntabilitet på eget kapital (ROE): 4,8 procent — så räknas ROE. Under material-medianen 7,2 procent (33 procent under) och under universumets 15,6 (n=140).
• Räntabilitet på investerat kapital (ROIC): 3,6 procent — så räknas ROIC, med källans proxy-not (rörelseresultat före skatt delat på skuld plus bokfört eget kapital): läs gapet mot ROE med definitionerna i handen.
• Bruttomarginal: 45,6 procent — bruttomarginal inom material — 36 procent över branschmedianen 33,5: förädlingen bär. Med källans not att ingen årlig bruttovinsthistorik finns; fältet är en punktmätning.
• Rörelsemarginal (EBIT): 7,24 procent — 35 procent under branschmedianen 11,1. Notera ordningen: brutto 45,6 procent, sedan EBIT 7,2 — rörelsekostnaderna äter 38 procentenheter mellan raderna.
• Nettomarginal: 11,86 procent — så läses nettomarginalen — 27 procent ÖVER branschmedianen 9,3. Och här är paketets mest uppseendeväckande rad: nettomarginalen ligger över rörelsemarginalen — 11,86 mot 7,24, ett gap på 4,62 procentenheter eller grovt 1 019 miljoner kronor av 2025 års intäkter. Wallenstam-paketet hade samma ordning (värdeposter), Tele2-paketet likaså (associerade bolag); Holmen är tredje fallet, och mekaniken heter hos skogsindustrier i allmänhet finansiella poster — räntenetto och resultat från energiproduktion och associerade bolag — men universums rådata konstaterar gapet, rapportens finansiella poster specificerar. Kontrasten är Iberdrola-paketet, där nettot låg under EBIT:et och kallades det normala fallet.
• Fri kassaflödesmarginal: 3,35 procent — nettomarginalen 11,86 mot FCF-marginalen 3,35 visar gapet mellan vinst och kassa som skogsindustrins fingerprint: massabruk och pappersmaskiner är kapitaltäta, underhåll och skogsköp äter skillnaden. Datat konstaterar gapet; investeringsavsnittet i rapporten specificerar.

Tillväxt — cykelns deaccelererande fall som planar

• Intäkter över senaste fyra räkenskapsåren: minus 2,71 procent per år (23 952 → 22 795 → 22 759 → 22 056 miljoner kronor, med årliga steg −4,83/−0,16/−3,09 procent) — så räknas CAGR. Ärlighetsnot: källan ger fyra år, inte fem.
• Resultat samma period: minus 21,16 procent per år — men stegen är −37,06/−22,61/+0,63 procent: ett deaccelererande fall som planar ut, 2 861 → 2 879 miljoner är i princip plant. Resultat-CAGR förklarad. CAGR-talets ändpunkter räknar 2022 års topp mot 2025 — slutpunktsformelns blinda fläck som dolde Wallenstams förlustår och NP3:s vändning dolde här att fallet redan stannat.
• Härledd nettomarginalserie (resultat delat med intäkter, egen beräkning med redovisad metod): 24,52 → 16,22 → 12,57 → 13,05 procent. Tre fallande steg — och det fjärde året vänder upp: 13,05 mot 12,57. Cykelns botten, om det är en botten, är en marginalsaga.
• Intäktstillväxt senaste tolvmånadersperioden: plus 1,1 procent — så läses TTM-tillväxten — mot serieårens minuslägen: första tecknet på att prissidan vänt.
• Prognostillväxt: plus 10,85 procent — om prognostillväxt — samlad marknadsuppskattning är ett pedagogiskt begrepp, inte en sanning och inte vår prognos. Notera avståndet mot historien: CAGR minus 21 mot prognos plus 10,85 — förväntninggapet är cykelbolagets signatur.

Stabilitet — den obelånade balansräkningen

• Skulder per eget kapital: 0,128 — om skuldsättning. En tredjedel av branschmedianen 0,32 och en fjärdedel av universumets 0,52 (n=130) — bland materialgrenens fjorton bolag har ingen lägre kvot. Skog och verkssubstans ägs, inte lånet — skogsindustrins klassiska balansräkningsprofil, mot stål- och gruvbolag i samma gren med multipelt högre belåning.
• Räntetäckning: osatt — källan saknar räntekostnad för senaste räkenskapsåret. Med skulder kring 6,9 miljarder kronor (EV-kedjans steg två) är hålet hanterbart men sägs som det är.
• Utdelning: universumets återköps- och utdelningsfält är null för bolaget — utdelningsbeskedet är något rapporten för med sig; läs beskedet när det kommer.
• Insiderregistrerade köp senaste sex månader: 0 — som i alla tidigare paketbolag utom NIKE; frånvaron av tal är inte en signal.

Källkritik: identiteten stänger som en bank — fast det är en skog

Kör identitetstestet P/E = P/B ÷ ROE på Holmens källvärden: ta P/B 0,907, dividera med ROE 0,048 — resultatet blir 18,90. Källans eget P/E-tal är 18,824. Skillnaden är 0,38 procent. Omvänt: 18,824 multiplicerat med 0,048 ger 0,904 mot källans P/B 0,907 — samma avstånd. Implicit vinst per aktie: 326,60 delat med 18,8 är 17,35 kronor. Varför stänger testet så hårt? Swedbank-paketets svar: med en valuta hela vägen syns ett korrekt dataset i hur tätt allt sitter ihop. Bankerna har hittills varit seriens egen klass på 0,3–0,9 procent (Swedbank dokumenterat 0,3); Iberdrola-paketets 1,9 procent kallades seriens renaste utanför bankerna. Holmen landar på 0,38 procent — den första icke-banken inne i bankzonen, och kontrasten mot ABB (tiopotens) och Nordeas valutamixning (kvot 10,8) visar vad som skiljer: inte branschen, utan mätningen. En svenska, en källa, ett mättillfälle.

Sedan absolutkontrollen — och här gapar det: P/E-fältet 18,8 multiplicerat med årsresultatet 2 879 miljoner kronor ger 54,2 miljarder mot börsvärdesfältets 49,1 — en residual på 10,3 procent. Omvänt räknat: börsvärdet delat med P/E-fältet ger ett underlag på 2 610 miljoner kronor mot årets 2 879. Hypotes, redovisad som hypotes: ett TTM-fönster snett mot räkenskapsåret — filen skiljer inte. Multipelfälten stämmer inbördes (identiteten!) men inte mot absoluten: fältens värld är förhållanden, inte punkter. P/E på årsresultatet direkt är 17,1.

Sedan PEG-fältet: källans 4,94 med prognostillväxten 10,85 procent ger konventionen P/E ÷ tillväxt i procent = 18,8 ÷ 10,85 = 1,73 — källan ligger 2,8 gånger över. Baklänges implicerar fältet en tillväxt på 3,8 procent, som inte matchar något av filens egna tal (prognos 10,85, TTM 1,1, CAGR minus 21,2). Efter ett dussin observationer i serien med kvotspridning över och under är slutsatsen densamma som Castellum-paketets: fältet kan strida mot sig själv inom ett bolag; härledbara multiplar kontrolleras, okända vägar är räknestorheter.

Sedan EV-kedjan — NIKE-paketets femstegskontroll, här med seriens andra nästan-slutna utfall. Steg ett: börsvärdet 49,1 delat med P/B 0,907 ger bokfört eget kapital på 54,2 miljarder kronor. Steg två: skuldkvoten 0,128 ger skulder på 6,9 miljarder. Steg tre: EV = 54,2 + 6,9 = 61,1 miljarder kronor. Steg fyra: rörelseresultatet i 2025-års bas = 22 056 × 7,24 procent = 1 597 miljoner kronor. Steg fem: EV/EBIT enligt kedjan = 61,1 miljarder ÷ 1,60 miljarder = 38,3 — mot källans fält 34,6, en kvot på 1,11. Detta är inte Tele2-fallet (kvot 2,7, omöjlig negativ kassa) och inte riktigt NIKE-fallet (sluten kedja): residualen blir 0,9 miljarder kronor i kassa — positiv, ungefär två procent av EV. Kedjan spänner med elva procent men går att bära: hypotesen är att fältets EBIT-definition skiljer sig från marginalfältets (operativt EBIT före vissa poster). Fält för fält, aldrig fältblock — och FCF-kontrollen håller som visats: 3,35 procent × 22 056 = 739 miljoner, delat med 49,1 miljarder = 1,50 procent mot fältets 1,52.

Så står sig bolaget mot branschen

| Nyckeltal | Holmen | Median material (14 bolag) | Median hela universumet | |---|---|---|---| | P/E | 18,8 | 18,8 (n=13) | 21,2 (n=135) | | P/B | 0,91 | 1,40 | 2,88 (n=141) | | Räntabilitet på eget kapital (ROE) | 4,8 % | 7,2 % | 15,6 % (n=140) | | Rörelsemarginal (EBIT) | 7,24 % | 11,1 % | 21,2 % (n=143) | | Nettomarginal | 11,86 % | 9,3 % | 14,7 % (n=144) |

(Alla värden hämtade 2026-09-03 för Holmens del; medianerna beräknade 2026-09-17 ur 144-bolagsfilen — 14 bolag i material, där P/E-medianen bygger på n=13 eftersom Billerud saknar fältet; universumets n redovisat per mått. Servade dataset-sidor visar äldre medianer tills nästa prod-bygge.)

Läsningen: profilens form är poängen. PÅ medianen i P/E — under i P/B, ROE och rörelsemarginal — över i nettomarginal. Det är en balansräkningsberättelse snarare än en resultaträkningsberättelse: lite lånat kapital, mycket bokfört skogsmarksvärde till underskattad multipel, och resultatflödet delat mellan förädlingsverk och poster nedanför EBIT. Jämförelsen mot samtliga kollegor finns i universumjämförelsen, och bolagets sida i biblioteket finns här.

Tre sätt att läsa utfallet — övningar i metod

Tre övningar i vad en rapportläsare vanligtvis tittar på för ett skogsindustriellt bolag. Ingen är en bedömning av vad som kommer att hända den 22 oktober — de är träning i metod och ren aritmetik.

Övning A — läs medianpositionen med DuPont: vad prissätts, vad presteras? Triangeln: P/E 18,8 på medianen; P/B 0,91 som 35 procent rabatt; ROE 4,8 som 33 procent under medianen. Identiteten gör tre mått till ett påstående: P/E-kvoten mot medianen är P/B-kvoten dividerad med ROE-kvoten — 0,65 ÷ 0,67 = 0,97, alltså i praktiken på medianen. Träningsfrågorna till rapporten: fyller vinsten på mot kapitalbasen (det bokförda egna kapitalet 54,2 miljarder enligt kedjan — hur rör det sig), och håller netto-över-EBIT-gapet (4,62 procentenheter) i grafen för finansiella poster? Kontrasterna bär pedagogiken: Iberdrolas marginalprem under kapitalets broms, Volvo Groups hävstångsburna ROE — och Holmens utjämnade medianposition där inget mått sticker ut men ordningen mellan dem gör det.

Övning B — läs cykeln: planar fallet eller vänder det? Grundberättelsen: resultatsteg −37,06 → −22,61 → +0,63 procent, intäktssteg −4,83 → −0,16 → −3,09 procent, härledd nettomarginalserie 24,52 → 16,22 → 12,57 → 13,05 procent med fjärde året uppåt, och TTM-tillväxten plus 1,1 procent mot prognosen plus 10,85. Träningsfrågorna: är 2024–2025 en ny basnivå (då är P/E 18,8 på medianen prisat mot basen) eller ett trappsteg i en fortsatt nedgång? Vad bär marginalupptaget — volym, pris på papper och massa, eller energipriser på den egna produktionen? Delårsrapportens januari–september-tal ger första indikationen; att läsa mot rätt jämförelseperiod är H&M-paketets läsart. 2022 års topp var samma år som elprisernas — cyklerna hänger ihop, och det är cykelpedagogikens kärna.

Övning C — scenariorutan i ren aritmetik, och den tunna marginalens rekord. Universumet saknar kvartalsserier, så rutan räknas på helåret 2025 som bas: intäkter 22 056 miljoner kronor och rörelsemarginal 7,24 procent ger ett rörelseresultat på ungefär 1 597 miljoner kronor. Med tre hypotetiska intäktsnivåer (±3 procent) och tre marginaler (±1 procentenhet) blir rutan, i miljoner kronor:

| Rörelseresultat, miljoner kronor | Marginal 6,24 % | Marginal 7,24 % | Marginal 8,24 % | |---|---|---|---| | Intäkter 21 394 | 1 335 | 1 376 | 1 418 | | Intäkter 22 056 | 1 549 | 1 597 | 1 645 | | Intäkter 22 718 | 1 763 | 1 817 | 1 872 |

Två räknesatser att öva på: en procentenhet marginal flyttar resultatet med cirka 221 miljoner kronor vid oförändrade intäkter, medan tre procent mer intäkter vid oförändrad marginal flyttar det med cirka 662 miljoner — intäktsratten väger cirka 3,0 gånger tyngre än marginalratten. Essity-paketets formel (marginalens relativa vikt är ett delat på tre gånger marginalnivån) ger 4,6 — SERIENS NYA REKORD: Holmen 4,6 > Volvo Group 3,2 > NIKE/Essity 2,6 > Alfa Laval 2,1 ≈ ABB 2,0 > Sandvik/Atlas Copco 1,6–1,7 > Tele2 1,37 > Iberdrola 1,36 > banker/Wallenstam 0,5–0,6. En sju-procentig rörelsemarginal är seriens tunnaste: varje procentenhet är dyrbar, och volymen gör jobbet. MEN — och detta är rutans egna gränser, med Wallenstam- och Castellum-precedenserna: nettoresultatet styrs till betydande del av poster RUTAN INTE TÄCKER (gapet netto över EBIT var 4,62 procentenheter); rutan är bilaga, övning B är huvudövning. Alla nio celler ovan är aritmetik på 2025 års bas, inga prognoser. En sista räkneövning: P/E 18,8 delat med 1,11 (ett plus prognostillväxten, använd som räknestorhet, inte som prognos) blir 17,0 — om vinsten växer i den takten och kursen står stilla sjunker multipeln väl under såväl bransch- som universummedianen; multiplens dubbla natur (kursen eller vinsten) är övningens innehåll, inte en handssignal.

Praktiskt inför 22 oktober

• Rappdagen torsdagen 22 oktober, på morgonen, står i Holmens kalender — "Interim report January–September 2026": jämför mot januari–september 2025, inte mot ett enskilt kvartal (samma delårsläsart som fastighetspaketen; kontrast mot de amerikanska kvartalspaketen). Q2-rapporten kom 20 augusti; rytm och kalenderfakta ur kalenderunderlaget (källorna nedan).
• Tyst period: Holmens kalenderpost nämner ingen — kontrasten inom samma gren är kalenderpedagogik: SCA stänger 30 kalenderdagar före sin rapport (23 oktober) och Yara från 25 september, Stora Enso 21 dagar före sin. Samma bransch, tre olika regler — kolla alltid bolagets egen kalenderpost, anta aldrig.
• SEK mot SEK: bolaget rapporterar och handlas i kronor — ingen valutatermin gömmer sig i multiplarna (kontrast mot Nordea-, ABB- och NIKE-paketen).
• Håll koll på: Billerud rapporterar samma morgon (ca 07:00) och Yara kl 08:00 — materialgrenens första tredubbla rappdag. Med Holmen blir den 22 oktober seriens första sexdubbla rappdag (Swedbank, Essity, Sandvik, Atlas Copco, Castellum, Holmen) och rappfönstret 20–23 oktober räcker nu 14 läspaket över fyra dagar: ABB och Tele2 den 20:e, SKF, Handelsbanken och Iberdrola den 21:a, de sex den 22:a, Volvo Car, Volvo Group och Saab den 23:e.
• Ordlista för alla begrepp finns i kurserna. Metodtransparensen finns på transparenssidan och källsidan.
• Efter rapporten uppdateras bolagsuniversumets nyckeltal vid nästa insamling — Holmens post står på 2026-09-03-vindan. Materialgrenens kvarvarande kandidater på friskare data: Billerud (väntar vinstmultipel) och Yara (väntar prognos-tecken) — Boliden 29 oktober och SSAB/UPM 28 oktober har sina datum klara. Oavsett utfall blir det en ny rad i det öppna kvittot.

Källor

• Rappdag 2026-10-22 (på morgonen), "Interim report January–September 2026", Q2-rapporten 2026-08-20, granngrenens tystperiodskontraster (SCA 30 dagar, Yara från 09-25, Stora Enso 21 dagar) — officiell: Holmens kalendersida (holmen.com), hämtad 2026-09-15 — internt: data/blogg-utkast/kvartal/2026-q3/kalender-material.json.
• Nyckeltal, kurser, börsvärde och serier: bolagsuniversumets datainsamling för HOLM-B.ST 2026-09-03 (Yahoo Finance, quoteSummary-moduler; andra källan MarketStack saknade färsk kurs — ingen dubbelkoll av pris; ROIC = approximerad proxy enligt källans not; räntetäckning osatt, räntekostnad saknas; ingen årlig bruttovinsthistorik hos källan; serier/CAGR bygger på 4 räkenskapsår) — internt: data/portfolj-system/bolagsunivers.json. Bransch- och universumsmedianer beräknade 2026-09-17 ur samma fil (144 bolag, varav 14 i material; P/E-medianen n=13 — Holmen är det 7:e sorterade värdet av 13 och därmed medianelementet själv; universumets n redovisat per mått: P/E 135, P/B 141, ROE 140, EBIT 143, netto 144).
• Identitetstest: egen beräkning enligt P/E = P/B ÷ ROE (0,907 ÷ 0,048 = 18,90 mot källans P/E 18,8; differens 0,38 procent; omvänt 18,8 × 0,048 = 0,904 mot 0,907; implicit vinst per aktie 326,60 ÷ 18,8 = 17,35 kronor) — redovisad steg för steg. Absolutkontroll: 18,8 × 2 879 Mkr = 54,2 mdr kr mot mcap-fältet 49,1 mdr; residual 10,3 procent; hypotes TTM-fönster redovisas som hypotes.
• PEG-analys: källans 4,94 med prognostillväxt 10,85 procent; konventionen 18,8 ÷ 10,85 = 1,73; kvot 2,85; implicit tillväxt ur fältet 3,8 procent.
• EV-kedja: egen beräkning i fem steg (EK 49,1 ÷ 0,907 = 54,2 mdr kr; skuld × 0,128 = 6,9 mdr; EV 61,1 mdr; EBIT 22 056 × 7,24 % = 1 597 Mkr; EV/EBIT-kedja 38,3 mot källans fält 34,6, kvot 1,11, kassa-residual 0,9 mdr kr positiv — kedjan spänner elva procent men är bärbar; hypotes EBIT-definitionsbrist redovisas som hypotes). FCF-kontroll: 3,35 % × 22 056 = 739 Mkr ÷ 49,1 mdr = 1,50 % mot fältets 1,52.
• Scenarioruta, räknesatser och marginalvikt: aritmetik på 2025 års bas ur universumsserierna (22 056 Mkr; 7,24 %; intäktsserie 23 952 → 22 056 Mkr; resultatserie 5 874 → 2 879 Mkr; härledd nettomarginalserie 24,52/16,22/12,57/13,05; netto-över-EBIT-gap 4,62 pp ≈ 1 019 Mkr); samtliga nio celler och båda räknesatserna maskinellt dubbeltkontrollerade vid tillverkningen 2026-09-17.
• Vågvalideringsnot: HOLM B står utanför vågvalideringens tolvbolagsuniversum och saknar analysfil i data/analyses/ — paketet bygger på kalender och universumsdata, ingen dom och ingen 25-cellersmatris redovisas (Tele2-paketets presedens; luckan är information, inget värde är gissat).

*Detta är pedagogisk finansutbildning enligt lagen (2007:528) 2 kap 5 § — inte investeringsrådgivning. Alla siffror är hämtade ur AK1A:s egna datainsamlingar med källa och datum angivna; där en källa saknar data står det explicit, och där källans fält inte håller för kontroll redovisas beräkningen i stället. Inga köp-, sälj- eller hållningsrekommendationer förekommer, och publiceringen av detta paket är kundens beslut.*