Encyclopedia of Chart Patterns (موسوعة أنماط الرسم البياني) — Bulkowski: كامل

قبل بولكوفسكي كان هناك نوعان من أدبيات الأنماط: كلاسيكيات مرسومة يدوياً مثل Edwards & Magee، مليئة بأمثلة جميلة لكن من دون تكرار نتيجة واحد، وكتب وصفات تافهة بلا عمق. كانت ثورة بولكوفسكي أن يعامل كل تكوين بوصفه تجربة إحصائية. جمع أرشيفاً من آلاف التكوينات المقاسة الموزعة على عشرات الأنواع، وحدّد كل حالة منفردة وفق قواعد موضوعة سلفاً، ثم سجل ما حدث بعد الاختراق — في المتوسط، وفي أفضل الحالات، وفي أسوأها، وكم مرة فشل.

النمط الذي يشبه الرأس والكتفين ويتصرف مثل الرأس والكتفين لا يكفي؛ يجب أن يكون محدداً قابلاً للقياس حتى تكون النتيجة قابلة للتكرار.

العمود الفقري للمنهج هو التقسيم حسب حالة السوق. يقسم بولكوفسكي المادة كلها إلى أسواق صاعدة وهابطة أولية قبل أن يحسب أي شيء على الإطلاق، لأن التكوين نفسه يُظهر قيمة متوقعة مختلفة تبعاً للمناخ السائد. من هناك يبني جداول الأداء: متوسط الارتفاع أو الهبوط من الاختراق إلى أفضل نقطة وأسوأ نقطة على التوالي في أفق قياسه، ونسبة الحالات التي تعطي حركة معاكسة فوق عتبات معينة، وكم مرة تُرد الدورة السعرية إلى مستوى الاختراق، وكم تستغرق الحركات من وقت، وترتيب أداء موزون يفرز التكوينات مقابل بعضها.

الجداول هي المحتوى الفعلي للكتاب — والنثر مجرد شرح للأرقام.

ثلاثة تعريفات ينبغي أن تثبتها فوراً. الاختراق كقاعدة إغلاق لسعر عبر المستوى المحدد للتكوين — خط تقارب أو خط رقبة أو المقاومة — لا اقتحام داخل اليوم يُغلق مرتداً. نقطة القياس هي لحظة الاختراق لا بداية التكوين، وهذا ما يجعل الإحصاء قابلاً للتداول: تصف الأرقام ما يحدث إذا اشتريت الإشارة فعلاً.

ويُعرَّف معدل الفشل بأنه نسبة الأنماط التي تتحرك فيها دورة السعر أقل من عتبة ثابتة — في حدود 5 إلى 10 بالمئة تبعاً للطبعة والتكوين — في الاتجاه المتوقع بعد الاختراق. كل ما في بقية الدورة معلق على هذه المفاهيم الحاملة الثلاثة.

الأعمدة الأربعة في قراءة النسبة المالية عند بولكوفسكي تفعل ما يلي. يُقاس متوسط الارتفاع أو متوسط الهبوط من الاختراق إلى أفضل نقطة أو أسوأ نقطة في أفق القياس — في حدود 20 إلى 40 بالمئة لمعظم قيعان الانعكاس، مع تباينات كبيرة بين التكوينات والطبعات. معدل الفشل هو نسبة الحالات التي لا تبلغ فيها الدورة السعرية حتى حركة عتبة دنيا في الاتجاه المتوقع؛ وهنا تمتد التكوينات من خانات مئوية منخفضة إلى ما فوق عشرين بالمئة — فرق مرعب في القيمة المتوقعة.

ويقول تكرار الارتداد كم مرة تعود الدورة السعرية إلى منطقة الاختراق قبل الاستمرار، ويفرز الترتيب التكوينات مقابل بعضها داخل مادته.

متوسط الارتفاع حقيقة تاريخية، لا قانوناً طبيعياً — وبولكوفسكي نفسه أول من يشير إلى ذلك. تتغير الأرقام بين الطبعات لأن العينات والفترات تتغير: هبطت عدة متوسطات حين انتقل من مادة الطبعة الأولى إلى الثانية، ويفصح عن عدد المشاهدات لكل تكوين كي يحكم القارئ بنفسه على عدم اليقين.

بعض التكوينات يستند إلى مئات الحالات؛ وأخرى إلى أعداد أقل بكثير، وصفوفها في الجداول أكثر ضجيجاً بذلك. كما أن الترتيب نسبي: أن تكون الأول في عينة لا يعني أنك الأول في العقد التالي أو في السوق التالية.

ثلاث مصائد تستحق النقش. أولاً، تُسحب المتوسطات إلى الأعلى بالذيول — حركات وحشية قليلة قد ترفع متوسطاً لن يعيشه معظم المتداولين أبداً؛ والوسيط غالباً أدنى. ثانياً، تتعلق الأرقام بحركات سعر خام قبل تكاليف التنفيذ والانزلاق والضريبة، وهو ما يأكل من الهامش الإجمالي. وأخيراً هناك مشكلات في اختيار العينة وآثار اختبار مضاعف التقييم من التكوينات مرات متعددة: حين تُختبر عشرات التكوينات على التاريخ نفسه سيبدو بعضها جيداً بمحض الصدفة.

انضباط بولكوفسكي — الإفصاح عن العينة والعدد والتعريفات — يجعل جداوله أفضل من معظمها، لكنه لا يحصّنها من هذا.