Grunderna — spegelparet som kostar fyra kronor
الفصل 1 من 6 · 4 د
Ett år med plus 20 procent och ett år med minus 20 procent låter som noll. Portföljen står på 96,0 — och dörren ut ur det rummet visar en trappa.
Det första exemplet är minimalt (påhittade tal): 100 enheter, år ett plus 20 procent ger 120,0, år två minus 20 procent ger 96,0. Det aritmetiska genomsnittet är exakt noll — plus 20 och minus 20 delat med två — men portföljen har förlorat 4,0 procent. Ingen avgift togs, ingen krona togs ut, ingen försäljning tvingades fram: förlusten är multiplikationens egen.
För att bara återvända till 100 krävs sedan plus 4,2 procent — steget är inte symmetriskt. Förlusten på plus 20 minus 20 är fyra procent; på plus 50 minus 50 är den tjugofem: 100 gånger 1,50 blir 150,0, gånger 0,50 blir 75,0 — och vägen tillbaka kräver plus 33,3 procent.