Kapitalförsäkring vs ISK

Både ISK och KF använder schablonskatt baserad på kontots värde, men de är juridiskt olika konstruktioner. ISK är ett bankkonto med värdepapper, medan KF är en försäkring där du äger rättigheter men inte värdepapperen direkt.

ISK är begränsat till aktier, fonder och vissa certifikat noterade på reglerade marknader i EES. KF har bredare tillgångsspektrum — du kan ha optioner, råvaror, krypto och utländska värdepapper utanför EES. Detta gör KF nödvändigt för avancerade strategier.

Schablonskatten beräknas liknande för båda: statslåneräntan (november föregående år) + 0,5 procentenheter för ISK, + 0,75 för KF (skillnaden är KF:ens försäkringsavgift). Skatten är 30% av detta kapitalunderlag.

ISK beräknar kapitalunderlaget som medelvärdet av kontots värde vid fyra kvartalstillfällen (1 jan, 1 april, 1 juli, 1 oktober). KF använder ett liknande system men kan ha olika beräkningsmetoder beroende på försäkringsgivare.

En viktig skillnad: ISK är personligt och kan inte ha förmånstagare. KF är en försäkring och kan utse förmånstagare vid dödsfall, vilket förenklar arv och undviker bodelning. För familjer med större tillgångar är detta en fördel med KF.

För ISK 2024 är schablonskatten 1,51% av kapitalunderlaget (30% av 5,08% där 5,08% = statslåneräntan 3,58% + 1,5 procentenheter). En portfölj på 1 miljon kr ger 15 100 kr i skatt. Detta är lägre än 30% av en normalt avkastande portfölj (7% avkastning = 21 000 kr i K10-skatt).

KF har högre schablonsats — cirka 1,77% för 2024 (30% av 5,91% där 5,91% = 3,58% + 2,33%). Skillnaden på 0,26% årligen verkar liten, men över 30 år med 1 miljon kr blir det 78 000 kr i extra skatt. KF kompenseras dock av bredare investeringsmöjligheter.

Brytpunkten är omsättningshastighet. Om du omsätter portföljen mindre än 1 gång per år vinner ISK. Vid 2+ omsättningar per år blir K10 (aktiedepå) bättre än både ISK och KF, eftersom du då kan dra av förluster.

En strategi är att ha flera konton: ISK för svenskaktier och fonder (lägst skatt), aktiedepå för vinstandelsutdelningar och förlustpositioner (avdragsmöjlighet), och KF för optioner och utländska värdepapper. Denna 'tre-konto-strategi' maximerar skatteeffektivitet men kräver mer administration.

För den som bara köper och håller svenska indexfonder räcker ISK. För den som handlar optioner eller utländska småbolag krävs KF eller aktiedepå. Valet bör styras av strategi, inte av skatt ensam.